El dólar mayorista superó por primera vez los $1.500: a cuánto cerró y qué pasa con el resto de las cotizaciones

Qué pasó

El dólar mayorista cerró este lunes 24 de agosto en $1.510, con una suba de $11 (+0,7%) en la sesión, y perforó por primera vez la barrera de los $1.500. El dólar oficial cotizó en el mismo nivel, $1.510, también un máximo nominal. El movimiento se dio con un volumen operado de USD 535,8 millones en el mercado de contado y USD 1.366,6 millones en el mercado de futuros.

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El resto de las cotizaciones acompañó la suba:

• Dólar blue: $1.560 (+$10, +0,6%)
• Contado con liquidación (CCL): $1.598,50
• Dólar al público en Banco Nación: $1.530 para la venta (+$15, +1%)
• Dólar futuro con vencimiento a fin de agosto: $1.514 (+$6, +0,4%)

En lo que va de agosto, el dólar mayorista acumula una suba de $25 (1,7%), un ritmo que se acerca a la inflación mensual estimada y a las tasas de interés en pesos.

Por qué pasó

El principal driver fue un cambio de estrategia del Gobierno, que dejó de defender activamente el nivel de $1.500 y permitió que el mayorista lo cruzara. A esto se sumó la caída de los bonos soberanos en dólares durante la jornada —el Bonar 2041 retrocedió hasta 1,7%, el Global 2046 cayó 1,2% y el Bonar 2038 bajó 1%—, una presión adicional que contribuyó a la suba del tipo de cambio.

El economista Gustavo Ber resumió el movimiento: "el dólar mayorista cruza finalmente los $1.500, mientras los operadores siguen atentamente la dinámica de las intervenciones".

Qué significa

El Banco Central mantiene un techo de banda cambiaria en $1.871,95 dentro de su esquema de flotación, por lo que el dólar mayorista actual se ubica a un 24% de distancia de ese límite. Es decir, la suba de este lunes no perfora el esquema de bandas vigente, pero sí marca un cambio de tolerancia oficial respecto de un nivel que hasta ahora se defendía.

Las reservas brutas del BCRA se ubican en USD 49.467 millones, después de haber superado brevemente los USD 50.000 millones a comienzos de agosto, su nivel más alto desde septiembre de 2019. El hecho de que la suba mensual del dólar mayorista (1,7%) se acerque a la inflación estimada y a las tasas en pesos es relevante para quienes evalúan el rendimiento de colocaciones en moneda local: reduce el margen de la brecha entre devaluación y tasa que venía sosteniendo el atractivo del carry trade.

Qué puede pasar ahora

El analista Juan Manuel Franco planteó que el Gobierno podría esperar "a ver si el mercado determina un nivel más estable de tasas" antes de definir nuevos movimientos. El escenario inmediato mantiene la tensión que describió Página/12: por un lado, evitar una escalada del tipo de cambio; por otro, evitar que tasas de interés elevadas profundicen el enfriamiento de la actividad económica y del crédito. Cómo se resuelva ese dilema —intervención más activa o convivencia con un dólar mayorista por encima de $1.500— determinará el próximo tramo de la cotización.