El BCRA prepara un sistema para bajar a la mitad el costo de las tarjetas de crédito y traer de vuelta las cuotas sin interés a 12, 24 y 36 pagos

El Banco Central prepara un sistema abierto de negociación de cupones de tarjeta de crédito que busca terminar con la concentración del mercado de "adquirencia" —las empresas que procesan los cobros con tarjeta en los comercios— y bajar a la mitad el costo de financiar esas ventas. La expectativa oficial es que la tasa de descuento de cupones, hoy en torno al 50% anual, caiga a cerca del 25% anual, un nivel similar al que hoy pagan las pymes por descontar cheques. Si eso ocurre, según estimaciones del propio BCRA, sería la puerta para que los comercios vuelvan a ofrecer cuotas sin interés a 12, 24 y hasta 36 pagos, algo que hoy prácticamente desapareció del mostrador.

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Por qué pasó

El mercado de adquirencia en la Argentina está concentrado en solo tres jugadores —Mercado Pago, Fiserv y Payway—, que en conjunto manejan más del 90% de ese negocio. Esa falta de competencia es, según el diagnóstico oficial, la razón por la que la tasa de descuento de cupones se mantiene alrededor del 50% anual: un comercio que cobra con tarjeta y necesita el dinero antes de que la tarjeta le acredite el pago, termina cediendo una porción muy alta de esa venta a la empresa que procesa el cobro.

El mercado de cupones de tarjeta mueve, según estimaciones oficiales, un volumen cercano a los USD 30.000 millones mensuales. Con ese tamaño, cualquier variación en la tasa de descuento tiene un impacto directo en el costo financiero de los comercios y, en cadena, en la posibilidad de que trasladen ese costo a cuotas sin interés para el consumidor final.

Qué significa

La medida se enmarca en la reforma del Mercado de Capitales y apunta a abrir la competencia entre adquirentes para que los comercios puedan elegir a quién venderle sus cupones al mejor precio, en lugar de depender de una oferta concentrada en tres empresas. El presidente de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios, Mario Grinman, confirmó que el BCRA trabaja en este proyecto para que los comercios puedan financiarse usando esos cupones como garantía.

Para los comercios medianos y pequeños, el cambio apunta directo al costo de operar con tarjeta: el presidente de una entidad financiera consultado por El Cronista lo definió como "una gran ayuda para los comercios medianos y pequeños". Para el consumidor, el efecto esperado es más plazo sin interés en el mostrador. Hoy la oferta de financiación sin interés está acotada:

• Actualmente los usuarios pueden financiar compras entre 3 y 24 cuotas sin interés, según el medio de pago.
• Mercado Pago, por ejemplo, ofrece 3 cuotas sin interés en Mercado Libre y en comercios que cobran vía QR desde $150.000.
• Con la baja de la tasa de descuento, el analista financiero Mauro Mazza prevé que la medida "va a disparar el crédito para el consumo" y que los comercios "se van a animar a dar 12, 24 y hasta 36 cuotas sin interés".

Qué puede pasar ahora

La medida todavía no está en vigencia: forma parte de la reforma del Mercado de Capitales y debe pasar por el trámite legislativo correspondiente antes de aplicarse. Mientras tanto, el BCRA y la Comisión Nacional de Valores (CNV) trabajan en paralelo en la estructura tecnológica del sistema y en las condiciones para darle liquidez.

El proyecto no está exento de resistencias. El CEO de un banco grande, que pidió no ser identificado, admitió que "los adquirentes están intentando que esa normativa no salga", en referencia a las presiones de las tres empresas que hoy concentran el negocio y que verían reducido su margen si se abre la competencia. El resultado final dependerá de cómo avance esa discusión en el Congreso y de qué tan rápido el BCRA y la CNV terminen de definir la infraestructura técnica del nuevo esquema.