El riesgo país cerró en 494 puntos y consolidó su lugar por debajo de los 500

El riesgo país argentino cerró en 494 puntos básicos el martes 8 de septiembre, según el índice EMBI+ que elabora JP Morgan, y con ese valor consolidó su permanencia por debajo de la barrera psicológica de los 500 puntos. La base de datos de Notineoar, que toma el último dato disponible de la API pública de ArgentinaDatos, registró hoy 9 de septiembre ese mismo número: 494 puntos, correspondientes al cierre de la rueda anterior.

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Qué pasó

La rueda del martes tuvo un recorrido acotado: el índice abrió en 490 puntos, tocó un máximo intradiario de 495 y un mínimo de 490, para cerrar finalmente en 494 unidades. Se trató de una jornada de calma relativa en la plaza financiera, con los bonos soberanos argentinos en moneda extranjera sosteniendo sus niveles sin sobresaltos.

El dato confirma una tendencia que viene de las últimas semanas. El riesgo país había cerrado agosto en 512 puntos y arrancó septiembre en 501. El 3 de septiembre marcó un mínimo de 494 puntos, el mismo nivel que volvió a repetirse en el cierre del martes 8. En el medio, el índice perforó por primera vez en el mes la barrera de las 500 unidades y desde entonces se mantiene en niveles bajos, con variaciones acotadas rueda a rueda.

Por qué pasó

La baja responde a lo que se describió como una "descompresión técnica": después de meses en niveles más altos, los bonos soberanos argentinos vienen sosteniendo su valor y eso reduce la sobretasa que el mercado exige para tomar deuda del país. El riesgo país mide justamente esa diferencia: cuanto más confían los inversores en que Argentina podrá pagar su deuda, menor es el spread que piden por encima de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, y más bajo el índice.

El movimiento de las últimas ruedas se explica por esa estabilidad sostenida: no hubo un evento puntual disparador el 8 de septiembre, sino la continuidad de un proceso que ya se venía dando desde fines de agosto, con la plaza operando sin grandes sobresaltos y los bonos en dólares manteniendo sus cotizaciones.

Qué significa

Que el riesgo país se mantenga por debajo de los 500 puntos durante varias ruedas consecutivas —y no como un valor aislado— es lo que le da entidad a la consolidación. La secuencia de las últimas semanas lo muestra:

• 31 de agosto: 512 puntos (cierre de mes)
• 1 de septiembre: 501 puntos (arranque de mes)
• 3 de septiembre: 494 puntos (mínimo reciente)
• 8 de septiembre: 494 puntos (cierre, mismo nivel que el mínimo)

Sin embargo, la baja sostenida no borra el punto de partida: incluso en estos niveles, Argentina sigue ubicada entre los países con el riesgo país más alto de la región, según reflejó un ranking publicado días atrás. Es decir, la mejora es real y consistente, pero parte de una base todavía elevada frente a otros soberanos emergentes.

Qué puede pasar ahora

La pregunta que queda abierta es si el nivel de 494 puntos funciona como un nuevo piso de estabilización o si todavía hay margen para seguir bajando en las próximas ruedas. La clave para confirmar la consolidación por debajo de los 500 puntos será que el índice sostenga esa franja durante más tiempo, sin retrocesos hacia los valores de agosto. Mientras los bonos soberanos en dólares mantengan su comportamiento actual y la plaza financiera siga operando con calma, el escenario más probable es que el riesgo país continúe moviéndose en el rango bajo que mostró la primera semana de septiembre.