Riesgo país cayó a 496 puntos, mínimo en dos semanas

Qué pasó

El riesgo país argentino, el índice EMBI+ que elabora JP Morgan, cerró el 2 de septiembre de 2026 en 496 puntos básicos, con una baja de 8 unidades en la rueda. Se trata del nivel más bajo desde el 17 de agosto de 2026, es decir, un mínimo de dos semanas. En lo que va de 2026, el indicador acumula una caída de 73 puntos.

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La baja del riesgo país se dio en una jornada con otros movimientos favorables para los activos argentinos: el Merval subió 1,9% en pesos y 2,3% en dólares, mientras que el dólar mostró bajas generalizadas. El dólar mayorista cedió $2 (-0,1%) hasta $1.511; el MEP bajó a $1.534 (-0,10%); el contado con liqui cayó a $1.589 (-0,4%); y el blue retrocedió $5, a $1.540. En el plano internacional, el petróleo cotizaba en USD 95,26 el barril y el oro en USD 4.333 la onza troy.

Por qué pasó

Según las fuentes consultadas, la caída del riesgo país argentino responde a una combinación de factores locales:

• Cumplimiento de las metas fiscales
• Acumulación de reservas por parte del Banco Central
• Mejoras en las calificaciones crediticias del país
• Mayor disponibilidad de financiamiento internacional

Este descenso ocurrió, además, en medio de un contexto internacional adverso para la renta fija: una crisis global de bonos que llevó el rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años a tocar 4,82%, antes de recortar a 4,78%. La deuda soberana estadounidense asciende a USD 40 billones, y los rendimientos de los bonos soberanos a nivel global se ubican en máximos de 20 años. El bono francés, por caso, rinde 4,25%.

Qué significa

Que el riesgo país argentino perfore los 500 puntos en simultáneo con una crisis de bonos a escala global es un dato que las fuentes destacan como llamativo: mientras la deuda de países desarrollados como Estados Unidos y Francia sufre presión vendedora y rendimientos en alza, la deuda argentina mejora. Frente a ese contraste, Andrés Reschini, de la consultora F2, señaló que el real brasileño y el yuan chino se están fortaleciendo en ese mismo escenario, y advirtió: "las tasas altas postergan el regreso de la Argentina a los mercados de deuda internacional".

Esa frase resume la tensión de fondo: aunque el riesgo país baja y refleja una mejora relativa de la percepción de riesgo sobre la Argentina, el nivel de tasas globales sigue siendo un obstáculo para que el país pueda volver a financiarse en los mercados internacionales de deuda en condiciones favorables.

Qué puede pasar ahora

El foco de la crisis global de bonos está puesto en la respuesta de las autoridades estadounidenses. El secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, propuso una estrategia denominada "Operación Twist", que consiste en vender bonos de corto plazo y comprar deuda de largo plazo, como mecanismo para atender la suba de rendimientos soberanos.

El desenlace de esa estrategia y la evolución de los rendimientos globales —hoy en máximos de dos décadas— serán determinantes para saber si la baja del riesgo país argentino puede sostenerse y, eventualmente, traducirse en un regreso efectivo del país a los mercados internacionales de deuda, algo que, según Reschini, el actual nivel de tasas globales todavía posterga.