Presupuesto 2027: los números que Milei lleva al Congreso y por qué el Gobierno no tiene los votos asegurados para aprobarlo

El Poder Ejecutivo remitió formalmente el proyecto de Presupuesto 2027 al Congreso el lunes 14 de septiembre, dentro del plazo constitucional que vencía este martes 15. Ese mismo martes el texto toma estado parlamentario en la Cámara de Diputados y, según trascendió, Javier Milei lo presentará personalmente ante el Congreso, repitiendo la modalidad que ya había usado con el Presupuesto 2025. El proyecto llega con cifras macro ya conocidas —inflación, crecimiento, superávit fiscal y una reducción adicional de la presión impositiva— y con un número total que ronda los $634,9 billones, según trascendió a partir de una nota de Cadena Láser sobre la agenda de comisiones económicas que definirán fecha y hora de debate.

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Contexto

El envío se produce en una semana legislativa cargada: en paralelo, el Gobierno también giró al Congreso el proyecto de soberanía sobre Malvinas anunciado por Milei por cadena nacional, y el Senado buscaría llevar al recinto el jueves 17 de septiembre la reforma de la Carta Orgánica del BCRA, que ya tiene media sanción de Diputados. El detalle de esa negociación política con los gobernadores y las obras públicas ofrecidas a cambio de apoyo ya fue cubierto en nuestro análisis previo sobre la semana legislativa, publicado el 13/9, cuando el proyecto todavía no se había enviado formalmente ni se conocían los números macro puntuales. Este análisis se enfoca en esos números, ya conocidos, y en la viabilidad económica y política de cumplirlos.

Antecedentes

Este es el segundo proyecto de Presupuesto que el Gobierno de Milei efectivamente envía y trata en el Congreso. El anterior, el Presupuesto 2025, no logró aprobarse, y desde entonces el país viene operando bajo sucesivas prórrogas automáticas del Presupuesto 2023. Si el Presupuesto 2027 tampoco se aprueba antes de fin de año, regiría una nueva prórroga —la cuarta consecutiva— del mismo texto de 2023, cada vez más desactualizado respecto de la realidad económica del país. Para el mecanismo completo de cómo funciona una prórroga presupuestaria y qué implica en términos legales, puede consultarse esta guía sobre qué es el Presupuesto Nacional y cómo se aprueba o se prorroga en Argentina. Que el Ejecutivo haya cumplido el plazo legal de envío no es un dato menor a nivel institucional, pero tampoco garantiza nada sobre el resultado final: el antecedente de 2025 muestra que enviar el proyecto y conseguir su aprobación son dos instancias completamente distintas.

Los números

El proyecto sostiene el eje de superávit fiscal primario y desaceleración inflacionaria como banderas centrales, y suma una reducción adicional de la presión impositiva equivalente a un punto del PBI. Estos son los datos centrales que trascendieron, junto con el contexto de mercado de la semana en que se envió:

Dato	Valor proyectado / actual
Monto total del Presupuesto 2027	$634,9 billones (según trascendió)
Inflación anual proyectada para 2027	16%
Crecimiento del PBI proyectado para 2027	4% (borradores previos manejaban un rango de 3% a 5%)
Resultado fiscal primario proyectado	Superávit de entre 1,4% y 1,8% del PBI, según proyección del FMI para 2027
Reducción adicional de la presión impositiva	1 punto del PBI
Inflación de agosto de 2026 (dato real, no proyección)	1,7% mensual, la más baja en 14 meses
Riesgo país (semana del 14-15/9)	Entre 485 y 493 puntos, tras un mínimo de 485 el 11/9 y de 512 el 26/8
Dólar mayorista (semana del 14-15/9)	Entre $1.508 y $1.531

La comparación entre la meta de inflación del 16% para todo 2027 y el dato real de agosto de 2026 (1,7% mensual, el más bajo en 14 meses) es la que el Gobierno usa para sostener que la meta es alcanzable. El detalle de por qué el riesgo país llegó a ese piso de 485 puntos en plena semana de definiciones de la Reserva Federal está desarrollado en esta nota sobre la baja del riesgo país.

Qué está en juego

El oficialismo no tiene los votos propios para garantizar la aprobación del Presupuesto 2027 y necesitaría sumar al menos una decena de votos adicionales en los tramos clave del debate. El problema no es solo aritmético: varios gobernadores aliados hasta ahora, en particular los referentes de los bloques Argentina Federal e Independencia —Hugo Passalacqua (Misiones), Gustavo Sáenz (Salta) y Osvaldo Jaldo (Tucumán)— empezaron a tomar distancia a medida que se acercan las elecciones y priorizan sus propias campañas provinciales por sobre el acompañamiento al Ejecutivo nacional. Esa dinámica, ya documentada en el análisis de la negociación de la semana, es la que define si el proyecto puede avanzar en comisiones y llegar a un recinto con los números cerrados. Si esa ecuación no cierra antes de fin de año, el país entraría en su cuarta prórroga presupuestaria consecutiva, extendiendo por un año más una situación que ya lleva desde 2023 sin un Presupuesto nuevo efectivamente vigente.

Lecturas posibles

Sobre los mismos números conviven al menos dos lecturas, sin que ninguna se haya impuesto como consenso. La lectura oficialista sostiene que la meta de inflación del 16% para 2027 es alcanzable porque el proceso desinflacionario ya viene mostrando resultados concretos: el 1,7% mensual de agosto de 2026 es el registro más bajo en 14 meses, y el equipo económico lo toma como evidencia de que la trayectoria descendente es sostenible en el tiempo, no un dato aislado.

La lectura escéptica, en cambio, apunta a un antecedente concreto: en discusiones previas sobre el tipo de cambio, el dólar mayorista ya terminó cotizando por encima de niveles que en su momento el propio Gobierno había dado como proyección oficial, mientras que el mercado privado —relevado en el REM y por consultoras— viene proyectando para el cierre de 2026 valores más altos que los que maneja el equipo económico. Ese historial de proyecciones oficiales superadas por la realidad alimenta el escepticismo sobre si el 16% de inflación para 2027 es una meta realista o un techo político fijado de antemano, sobre todo en un año electoral en el que suele crecer el gasto público y en el que la reducción impositiva de un punto del PBI planteada en el proyecto tensiona todavía más el objetivo de sostener el superávit primario.

Qué mirar hacia adelante

La agenda inmediata tiene varios puntos de control. El primero es mañana martes 15 de septiembre, cuando Milei presente personalmente el proyecto ante el Congreso y el texto tome estado parlamentario en Diputados, arrancando el reloj del debate en comisiones. En paralelo corre el proyecto de soberanía sobre Malvinas, enviado la misma semana, y el jueves 17 de septiembre el Senado buscaría llevar al recinto la reforma de la Carta Orgánica del BCRA, que ya cuenta con media sanción de Diputados y cuyo contenido y votación están detallados en este análisis sobre la reforma del BCRA. A partir de ahí, el dato a seguir es si el oficialismo logra revertir el alejamiento de los gobernadores de Argentina Federal e Independencia antes de que el proyecto llegue a los recintos, porque de eso depende si el Presupuesto 2027 se convierte en ley antes de fin de año o si el país queda, por cuarto año consecutivo, bajo la prórroga automática del Presupuesto 2023.