Mora de hogares llegó a 12,9%, récord en 20 años

La irregularidad en el pago de créditos de los hogares argentinos llegó a 12,9% en julio de 2026, según el último informe del Banco Central (BCRA), frente a 12,8% en junio. Es el nivel más alto en más de 20 años y confirma que la recuperación del consumo financiado con crédito sigue frenada por el deterioro en la capacidad de pago de las familias.

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La mora del crédito total al sector privado —que suma hogares y empresas— se ubicó en 7,7% en julio, muy por encima del 3,6% que registraron las empresas en el mismo mes. La brecha muestra que el problema de pago está concentrado casi exclusivamente en los hogares: la mora de las familias se duplicó frente a julio de 2025, cuando era de 5,6%.

Por qué pasó

El deterioro no es un salto repentino sino el resultado de una escalada sostenida. Según una medición de la consultora 1816, que combina la mora de tarjetas de crédito y préstamos personales, el indicador pasó de 12,77% en junio a 12,94% en julio, tras una racha de 19 meses consecutivos de deterioro.

El deterioro no es uniforme entre productos:

• Préstamos personales: 16,7% de mora en julio, el nivel más alto entre los productos medidos por el BCRA, con una suba de 0,3 puntos porcentuales respecto a junio.
• Tarjetas de crédito: 12,8% de mora, con una suba de 0,2 puntos porcentuales en el mes.
• Créditos hipotecarios: apenas 1,6% de mora, muy por debajo del resto de los productos.

La diferencia con los hipotecarios es clave: son créditos de largo plazo, con garantía real y acceso más restringido, mientras que los personales y las tarjetas son los instrumentos que usan las familias para llegar a fin de mes, y son los que más sufrieron el deterioro.

Un dato agrava el panorama: según información de entidades financieras, en algunos bancos alrededor del 30% de los clientes que entraron en planes de refinanciación volvió después a incumplir, lo que indica que parte del problema no se resuelve solo con reestructurar deudas.

Qué significa

El impacto más directo es sobre el consumo: el crédito personal viene creciendo a un ritmo de 3,5%, pero ese crecimiento se concentra más en préstamos a empresas que en préstamos a individuos. Es decir, el canal de crédito hacia las familias sigue frenado pese a la mejora nominal del crédito en general.

Para los bancos, el problema también es de origen. El presidente del BCRA apuntó a que las entidades, en particular en créditos personales, no habían desarrollado un buen sistema de evaluación de riesgo. Desde el Gobierno, el vocero presidencial sostuvo que cuando una economía recupera el crédito, "es normal" que vuelva a aparecer la morosidad, mientras que el presidente Javier Milei calificó las refinanciaciones como "un problema entre privados".

La comparación regional ubica a la Argentina en el peor lugar de la región: según la federación bancaria Felaban, el país tiene la tasa de incumplimiento más alta en créditos al sector privado, con 7,3% de la cartera en mora, muy por encima del promedio regional de 2,78%. A julio, unas 882.173 personas tenían sus deudas transferidas a agencias de cobranza, según datos del BCRA citados por un instituto privado.

Qué puede pasar ahora

Hay una señal que algunos bancos leen como un primer signo de freno: la "mora temprana" —los primeros días de atraso en el pago— bajó desde más de 6 puntos en noviembre de 2025 a alrededor de 4 puntos en julio de 2026. Esa desaceleración llevó a algunas entidades a proyectar una estabilización de la morosidad hacia fines de 2026, aunque el nivel general de mora sigue en su punto más alto en dos décadas y la reincidencia en los planes de refinanciación muestra que el problema de fondo todavía no está resuelto.