Cavallo elogió informe crítico al plan de Caputo

El ex ministro de Economía Domingo Cavallo calificó de "excelente" un informe muy crítico sobre el plan económico que ejecuta el ministro Luis Caputo. El elogio lo hizo en un posteo de su blog personal, en referencia a un documento elaborado por Jorge Vasconcelos, economista jefe del IERAL de la Fundación Mediterránea, el centro de estudios económicos con sede en Córdoba.

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Por qué pasó

El respaldo de Cavallo al informe de Vasconcelos no aparece aislado: el ex ministro viene criticando hace meses la política cambiaria y monetaria del Gobierno de Javier Milei. En ocasiones anteriores de este mismo año sostuvo que el peso está "apreciado de manera exagerada" en un 20% aproximadamente, y pidió "liberar" por completo el mercado de cambios. También dijo que coincide con el ajuste fiscal del Gobierno, pero que el plan necesita una reforma monetaria, cambiaria y financiera para ser sostenible, y que "no encuentra la razonabilidad" del modelo económico tal como está planteado.

Hay además un antecedente de cruce directo entre Cavallo y el equipo económico: en mayo de 2026, el propio Caputo le respondió públicamente en redes sociales, acusándolo de "haber hecho un culto de violar la propiedad privada", en referencia a la política económica de los años 90 y a la salida de la convertibilidad en 2001, cuando se decretó el corralito. En ese contexto, que Cavallo elija ahora amplificar un informe crítico de un centro de estudios como el IERAL se suma a una disputa pública que ya lleva meses entre ambos.

Qué significa

El informe de Vasconcelos identifica un combo de fallas en el programa económico actual: sobreajuste, anemia de inversión y lagunas financieras, falencias que, según el documento, se agravaron por la incertidumbre electoral. El análisis también señala debilidad del consumo, la inversión y el empleo, en un contexto en el que no se descarta una "recesión técnica", es decir, dos trimestres consecutivos de caída del nivel de actividad.

En materia de expectativas, el informe sostiene que las proyecciones de inflación y devaluación se mantienen en torno al 23-25% anual, aunque reconoce que algunos indicadores mostraron un leve repunte entre agosto y septiembre de 2026. En síntesis, el documento describe:

• Sobreajuste del programa económico
• Anemia de inversión
• Lagunas financieras
• Debilidad de consumo, inversión y empleo
• Riesgo de recesión técnica
• Expectativas de inflación y devaluación de 23-25% anual, con leve repunte ago-sept 2026

Que estas críticas estén avaladas por Cavallo —un economista con dos gestiones como ministro de Economía (1991-1996 y 2001) y con peso técnico reconocido, incluso entre sectores que no comparten su historial político— le da un alcance distinto al informe que si hubiera circulado solo entre especialistas del sector privado. El aval de una figura de ese perfil eleva el debate sobre el rumbo cambiario y monetario del Gobierno a un nivel de discusión pública más amplio.

Qué puede pasar ahora

El episodio reabre una discusión que ya tuvo un capítulo público en mayo, cuando Caputo respondió directamente a Cavallo. Que el ex ministro elija respaldar con tanto énfasis un informe que habla de sobreajuste y riesgo de recesión técnica sugiere que la tensión entre ambas visiones del esquema económico sigue abierta y probablemente derive en nuevos cruces, sobre todo si los indicadores de actividad, consumo o empleo confirman en los próximos meses las señales de debilidad que menciona el documento del IERAL. Los propios datos del informe —expectativas de inflación y devaluación todavía en el rango de 23-25% anual, con un leve repunte reciente— quedan como uno de los puntos a seguir para saber si esas señales se consolidan o se revierten.