Las consultoras que releva el BCRA proyectan 1,8% de inflación para agosto tras un julio del 2%

Las consultoras privadas relevadas por el Banco Central proyectan una inflación de 1,8% para agosto, un escalón por debajo del 2% que estiman para julio, según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de agosto de 2026 que publica el BCRA. La expectativa es que la desaceleración continúe en los meses siguientes, hasta ubicarse en 1,6% en noviembre.

El relevamiento proyecta la siguiente trayectoria mensual de inflación:

• Julio 2026: 2%
• Agosto 2026: 1,8%
• Septiembre 2026: 1,8%
• Octubre 2026: 1,7%
• Noviembre 2026: 1,6%
• Diciembre 2026: 1,8%
• Enero 2027: 1,7%

En términos interanuales, las consultoras esperan un IPC de 29,8% para todo 2026, que bajaría a 20% en 2027 y a 14,1% en 2028. Respecto del tipo de cambio, el REM proyecta un promedio de $1.512 para agosto y de $1.652 para diciembre de 2026, aunque el promedio de las diez consultoras con mejor desempeño en sus pronósticos previos (el "top 10") ubica ese último valor en $1.605.

Tasas, actividad y cuentas públicas

Sobre la tasa TAMAR, el relevamiento estima un 22,40% nominal anual (1,84% efectiva mensual) para agosto y 22,2% para diciembre, con el top 10 de consultoras algo por encima, en 22,7% y 22,5% respectivamente. En materia de actividad económica, el REM prevé una caída de 0,4% del PBI en el segundo trimestre, seguida de subas de 1% en el tercer y cuarto trimestre, con un promedio anual de 2,7% (2,6% según el top 10). La desocupación se proyecta en 7,7% para el segundo trimestre y 7,5% para el cuarto.

En el frente externo, las consultoras esperan exportaciones por USD 100.207 millones e importaciones por USD 76.773 millones, lo que arrojaría un superávit comercial de USD 23.434 millones. Para el resultado fiscal primario de 2026, el promedio de los relevados se ubica en $15,6 billones, mientras que el top 10 lo estima algo más bajo, en $15,1 billones.