Riesgo país en 589 puntos, con crisis de bonos global

El riesgo país argentino se ubicó en 589 puntos básicos al 12 de octubre de 2026, según el índice EMBI de JP Morgan relevado por ArgentinaDatos. El número se mantiene por debajo de los 600 puntos que el mercado considera el umbral a vigilar, justo en medio de una crisis global de bonos soberanos que ya golpeó con fuerza a Francia, Grecia e Italia y que pone a prueba la baja que viene mostrando el riesgo país local.

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Por qué pasó

La tensión se originó en Europa: los bonos franceses rinden actualmente 5%, el nivel más alto desde 2002, pese a que el riesgo país de Francia es de apenas 160 puntos básicos —muy por debajo del argentino—. La agencia Moody's revisará la calificación crediticia francesa el 23 de octubre, y la incertidumbre ya hizo caer las acciones de los principales bancos europeos por su exposición a la deuda de ese país. Grecia (99 puntos básicos) e Italia (95) también muestran rendimientos elevados, mientras el resto de los países europeos analizados se mantiene por debajo de los 50 puntos.

La presión sobre los bonos coincide con otros frentes: el petróleo Brent cotiza en USD 105,76 por barril (-0,8%), la nafta en Estados Unidos ronda los USD 4,50 por galón —más de USD 5 en California— y el gasoil está en USD 6,25 por galón, con un costo adicional estimado de USD 900 por familia. Las tasas hipotecarias en Estados Unidos están cerca del 8% y la inflación europea es de 3,80%, lo que alimenta la expectativa de una suba de tasas del Banco Central Europeo. En Asia, la bolsa de Corea del Sur cayó 3% en la rueda anterior y acumula una baja de 26% en el semestre, en medio de una rotación hacia acciones taiwanesas vinculadas a la inteligencia artificial que algunos analistas comparan con la burbuja de las telecomunicaciones. El bitcoin también retrocede, con un piso señalado en USD 81.000, y el dólar subió 0,21% frente a las seis principales divisas.

Qué significa

Para la Argentina, el contexto llega en una semana clave: este 13 de octubre el Tesoro debe renovar casi $5 billones de vencimientos de la LECAP S16O6, el mismo día en que se conoce el IPC de septiembre. El Tesoro cuenta con $8 billones depositados en el BCRA, mientras la liquidez del sistema financiero ronda $1,5 billones. Un analista de Aldazabal y Cía. estima que el rollover de la licitación rondará el 100%, y la consultora F2 señala que el Gobierno cambió su estrategia hacia vencimientos más largos. El bono en dólares AO29, por su parte, rinde 12% —una referencia de cuánto le cuesta a la Argentina financiarse en moneda dura en el mercado—. El dólar oficial de referencia cerró en $1.535 para la venta.

Qué puede pasar ahora

Además de la licitación y el IPC de este 13 de octubre, hay otras fechas que pueden mover la foto en los próximos días: el 14 de octubre se conoce el dato de inflación de Estados Unidos, el 23 de octubre Moody's define si revisa la calificación de Francia, y el 25 de octubre se vota el ballotage presidencial en Brasil, considerado una referencia clave para la confianza de los inversores en la región y, en particular, en la Argentina. Cómo se resuelvan esos frentes —la crisis de bonos europea, la licitación del Tesoro y la elección brasileña— definirá si el riesgo país argentino logra sostenerse por debajo de los 600 puntos o si la turbulencia global termina de contagiarlo.